隐匿的新势力大佬,沈晖为威马带来370亿融资,完成并购上市
2023年01月25日 02:30来源:网络整理作者:汽车信息网阅读量:119

2023年,新能源汽车行业中,第一家上市的造车新势力敲定。

近日,港股上市公司APOLLO出行发布公告称,公司已于1月11日与威马集团订立收购协议,拟以20.23亿美元(约合137.07亿元人民币)的价格收购威马汽车全部已发行股本,以每股0.55港元的发行价配发及发行代价股份的方式进行结算。

隐匿的新势力大佬,沈晖为威马带来370亿融资,完成并购上市

然而,威马似乎并没有展示出对这件事情的高兴情绪。威马创始人兼董事长——沈晖在微博上发布了一段电影《芙蓉镇》的视频。其中一句“活下去,像牲口一样活下去”的台词,让上市的气氛变得压抑和悲壮。

隐匿的新势力大佬,沈晖为威马带来370亿融资,完成并购上市

战略并购后,为了保障威马在上市前期依旧有足够的现金流,沈晖还为威马带来了三笔融资。主要包括:港澳地区某知名商业银行——2.5亿元港币;世界500强正威国际——5亿元人民币;雅居乐集团——15亿元港币。而在此之前,沈晖已经为威马寻求到了超350亿的融资,绝对是造车新势力中的融资狂魔。

新造车IPO之多艰:亏损、破发

回到上市本身,造车新势力上市之路,无不是伴着亏损、破发艰难而行。根据港交所数据显示:下半年上市的零跑汽车上市破发,股价暴跌31%。小鹏汽车从165港元发行价,跌至39港元,跌幅79%,市值从2800亿跌至690亿,市值蒸发2110亿。蔚来汽车从160港元的发行价,跌至91港元,跌幅56%,市值从2690亿暴跌至1536亿,市值蒸发1154亿。

如果说股价和市值只是影响了二级市场的话,造车新势力还给一级市场提供了一份令人不寒而栗的亏损排行榜。数据显示,2022年,岚图的销量同比去年增长185%,单车亏损为13万元。蔚来销量同比增长34%,单车亏损11.07万。小鹏汽车同比增长23%,单车亏损7.16万。靠小车冲量的哪吒汽车一举取得了造车新势力销量冠军,同比增长118%,单车亏损却突破了4.17万元。

造车新势力近乎崩盘的股价、市值,让资本市场对新能源汽车行业的估值体系发生了变化。哪吒汽车在2022年7月获得D轮近100亿元融资后,估值达到了250亿元。半年之后,根据三六零最新公告计算,三六零持有哪吒汽车10.72%的股权,对应账面价值为11.53亿元。相应的,哪吒汽车的最新估值为107.56亿元。较之前缩水了近150亿元。

走过黎明,威马的搏斗计划

资本市场对造车新势力的态度转变,对沈晖不利,对威马不利。首先,在聆讯失败后,威马账户上的现金流不足,急需获得新的大额融资,保障可持续经营。其次,造车新势力的估值体系已经不同以往,威马该如何规划接下来的上市?最后,威马现有的品牌架构已经不足以支撑发展,改革迫在眉睫。

像所有创业公司一样,老板不仅需要具备强大的资本市场预判力和融资力,更重要的是,老板必须能够看透行业周期变化的本质,且在行业整合过程中能够以差异化的战略实现落地,形成强强联合的战略合作。

作为汽车行业老兵,沈晖有着20多年的掌舵经历,对当下造车新势力以亏损换销量的发展模式,有着不同的看法。沈晖认为,现在的销量排行榜就是亏损排行榜,越卖越亏,已经脱离了商业本质,威马必须改革!

从去年下半年开始,威马在综合考虑疫情、原材料价格上涨、“缺芯贵电”等不利因素后,决定制定以盈利为目标的财务策略,开始主动性的战略收缩,进行产品调价。这一改变,让威马告别了对单一销量的追求,开始追求更“健康”的交付量。

同时,为了应对资本寒冬、供应链压力等不利因素,沈晖还从威马内部进行开源节流,降低企业运营成本,包括高管主动降薪50%,普通员工发放70%基本工资,为战略调整破局。在先期调整完毕,理顺价值链之后,以沈晖为核心的威马管理层,开始从重新评估资本市场对新势力估值逻辑,寻求可控可主导的上市途径。

选择与Apollo战略并购可能沈辉埋藏最深的一步。本次参与并购的Apollo出行在2022年7月份之前的名字是“力世纪”,其背后的掌控者正是何厚铧、李嘉诚。这两家还曾在2021年领投了威马的D1轮的3亿美金融资。

现在来看,沈晖与这两家香港资本大鳄并不是仅仅是完成了融资,因为还有一段暗室商谈。因为就在2021年底,“力世纪”改名Apollo,沈晖出任联席主席,董事、并持股28.51%。这无疑是为威马的战略并购打闲棋。

如果去翻看沈晖的履历,战略并购恰恰是其特长。在那场震惊世界的吉利沃尔沃并购案中,拥有国际化视野与深厚跨国并购经验的沈晖发挥了极为重要的作用。彼时,吉利还是一家名不见经传的中国本土车企,即便李书福亲力亲为,甚至多次给时任福特CEO穆拉利的写信痛陈吉利收购沃尔沃的决心,也未能如愿。而在沈晖加盟之后,吉利沃尔沃并购案才逐渐走向正轨并最终得以成行,沈晖在其中发挥的重要性不言而喻。